拐点时期的理财选择:应该卖掉基金还房贷吗？

http://esf.suzhou.soufun.com搜房二手房网 2008 年4 月15 日张志峰张曦元王雪钱经

[摘要] 我们欢迎拐点的到来，尽管早了点。这让我们告别狂热而回归理智，让我们告别焦躁而回归平和，让我们面对财富不是疯狂追逐而是精心打理，让我们不再步履匆匆而是慢品生活之美。

拐点真的来了。无论是曾寄托着“黄金十年”梦想的中国股市还是被认为“永远不会跌”的城市房价。股市、房市的拐点是表面现象，其背后的深层次原因是另两个拐点的出现——社会资金从过剩到紧张以及中国经济增长从高速到放缓。

我们欢迎拐点的到来，尽管早了点。这让我们告别狂热而回归理智，让我们告别焦躁而回归平和，让我们面对财富不是疯狂追逐而是精心打理，让我们不再步履匆匆而是慢品生活之美。

在流动性泛滥的时候，任何资产的价格都在狂飙，理财被异化成了投机炒作。一旦潮水退去，就是满目疮痍。这时，恰是我们重新盘点自己的资产、做出最优或者次优理财选择的时候。就像在沙滩上拾贝壳的小孩，精心寻找心中那最美丽的一片。

要赎回基金还房贷吗？金融投资和实业投资哪个重要？冷冰的房子和家庭的温情谁更珍贵？在拐点到来的时候，有种种的理财选择等着你来决定，《钱经》从中遴选出几个具有代表性的案例与读者分享。也许你自己就面临着这样的选择，也许你还有其他的困惑。这无所谓，更重要的是，在解答这些问题的同时，会让你更清楚当前的市场环境，更理解理财的真谛。

案例：

25岁的Jeff拥有自己的票务公司，目前业务稳定，而且他的房贷/收入比只有18%，这个数字在专家看来，并不能“造成压力”，因此需要调节的是他投资心理的不成熟。由于经营事业，现金流和资产流动性都是他的财务安排上需要注意的，赎回基金还掉部分房贷固然可以减少资金压力，但也就没有了自由支配的金融资产。

目前Jeff每月有2800元的房贷要还，三个月后他的另一处房产又会为他增加6000元的月供，同时，他的基金投资已经亏损了20%。市场急转直下时，选A还是选B显得尤为尖锐——jeff越来越心慌，要不要把钱从基金里抽出提前还房贷。

几乎不看财经新闻的Jeff去年八月在朋友“忽悠”之下入了市，刚开始两周的收益的确让他欣喜不已——折算成年收益足以傲视自己的小票务公司的营收，Jeff很自然的投入了原打算提前还房贷的资金，并计划了今年六月获利离场的“完美计划”。事与愿违，目前基金两万多的亏损让Jeff对市场伤心透顶，更重要的是“一面要不断交利息给银行，另一面基金净值每天都在减少”Jeff向记者诉苦，“我想赎回基金还房贷或者出售一套房产，至少不用两头赔”。

我们至少能体会Jeff的两种感受：惶恐，来自市场的难以捉摸；压力，来自房贷利息的上扬和贷款总额的增加。卖掉基金还是卖掉房产？如果要给这道选择题求解，必须量化每一项选择的成本收益，而不是跟着情绪走——为Jeff解决困扰的是中国银行私人银行部投资顾问文晓波博士和安家世行个人贷款管理部的总监陈霞，他们将帮助Jeff规划每一步选择，被同样问题困扰的读者朋友们不妨也准备一张草算纸，一起“计较”每一个决定对你的财务造成的结果。

JEFF的金融资产配置